Guia docente

DATOS IDENTIFICATIVOS

2024_25

Asignatura

DERIVADOS FINANCIEROS

Código

01739019

Enseñanza

1739 - MASTER UNIVERSITARIO CIENCIAS ACTUARIALES Y FINANCIERAS (MUCAF)

Descriptores

Cr.totales

Tipo

Curso

Semestre

Optativa

Segundo

Idioma

Prerrequisitos

Departamento

DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA

Responsable

GONZALEZ FERNANDEZ , MARCOS

Correo-e

mgonf@unileon.es
mcgonv@unileon.es

Profesores/as

GONZÁLEZ VELASCO , MARÍA DEL CARMEN

GONZALEZ FERNANDEZ , MARCOS

Web

http://

Descripción general

Asignatura optativa de 6 créditos ECTS, que se imparte en el segundo semestre del cuarto curso, para introducir al alumno en los mercados de derivados financieros, tanto organizados como OTC, entender los instrumentos que se negocian, valoración, estrategias y sus riesgos

Tribunales de Revisión

Tribunal titular
Cargo	Departamento	Profesor
Presidente	DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA	SIERRA FERNANDEZ , MARIA DEL PILAR
Secretario		FEITO RUIZ , ISABEL
Vocal	DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA	AMOR TAPIA , BORJA

Tribunal suplente
Cargo	Departamento	Profesor
Presidente	DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA	TASCON FERNANDEZ , MARIA TERESA
Secretario	DIREC.Y ECONOMIA DE LA EMPRESA	VALDUNCIEL BUSTOS , LAURA
Vocal		CASTRO CASTRO , PAULA

Competencias

Tipo A	Código	Competencias Específicas
	A17665	1739CE24 Conocer las características de los derivados financieros así como sus debilidades y fortalezas.
	A17666	1739CE25 Saber identificar los factores que influyen en el valor de los derivados financieros.
	A17667	1739CE26 Comprender las hipótesis que fundamentan los modelos de valoración de derivados y saber identificarlas en los mercados reales.
	A17668	1739CE27 Adquirir la habilidad de aplicar diferentes estrategias de inversión y de cobertura de riesgos financieros.
Tipo B	Código	Competencias Generales y Transversales
	B5463	1739CG3 Saber analizar y valorar los productos financieros y de seguros.
	B5468	1739CT1 Capacidad para tomar decisiones basadas en criterios objetivos, así como capacidad de argumentar y justificar dichas decisiones sabiendo aceptar otros puntos de vista.
	B5469	1739CT2 Capacidad para el uso y aplicación de las TIC en el ámbito académico y profesional.
	B5470	1739CT3 Motivación por la calidad y la mejora continua, actuando con rigor, responsabilidad y ética profesional.
	B5472	1739CT5 Capacidad de búsqueda, gestión, transmisión eficaz y uso ético de información.
Tipo C	Código	Competencias Básicas
	C1	Que los estudiantes sepan aplicar los conocimientos adquiridos y su capacidad de resolución de problemas en entornos nuevos o poco conocidos dentro de contextos más amplios (o multidisciplinares) relacionados con su área de estudio.
	C2	Que los estudiantes sean capaces de integrar conocimientos y enfrentarse a la complejidad de formular juicios a partir de una información que, siendo incompleta o limitada, incluya reflexiones sobre las responsabilidades sociales y éticas vinculadas a la aplicación de sus conocimientos y juicios.
	C3	Que los estudiantes sepan comunicar sus conclusiones (y los conocimientos y razones últimas que las sustentan) a públicos especializados y no especializados de un modo claro y sin ambigüedades.

Resultados de aprendizaje

Resultados	Competencias
Identificar los diferentes derivados financieros más utilizados	A17665 A17666 A17667 A17668
Identificar los mercados organizados de derivados financieros más importantes del mundo	A17665 A17666 A17667 A17668
Describir las ventajas e inconvenientes de los mercados organizados de derivados financieros	A17665 A17666 A17667 A17668	B5463 B5468 B5469 B5470 B5472	C1 C2 C3
Distinguir y aplicar los métodos más actuales e importantes de fijación de precios y valoración de derivados financieros	A17665 A17666 A17667 A17668	B5463 B5468 B5469 B5470 B5472	C1 C2 C3
Aplicar diferentes estrategias de inversión y de cobertura de riesgos financieros	A17665 A17666 A17667 A17668	B5463 B5468 B5469 B5470 B5472	C1 C2 C3

Contenidos

Bloque	Tema
Bloque I - Introducción a los mercados organizados de Futuros	Tema 1 - Introducción a los mercados de futuros 1.1 - Fundamentos de Futuros y Opciones 1.2 - Tipos de futuros y activos subyacentes 1.3 - Mercados organizados y no organizados (OTC) 1.4 - Organización y funcionamiento del mercado de futuros. CFDs 1.5 - Precio teórico, base y time spread
Bloque II - Futuros sobre materias primas	Tema 2 - Futuros sobre materias primas 2.1 - Principales mercados y subyacentes 2.2 - Características de los contratos de futuros sobre materias primas
Bloque III - Índice de contratos de futuros: IBEX-35	Tema 3 - Índice de contratos de futuros sobre acciones 3.1 - Índices de acciones. El IBEX-35 3.2 - Características de los índices de contratos de futuros. 3.3 - Precio y exposición al valor de mercado 3.4 - Los contratos de futuros en el IBEX 35. 3.5 - Trading: especulación, cobertura y arbitraje.
Bloque IV - El futuro sobre el Euribor	Tema 4 - Futuros sobre Euribor 4.1 - El Euribor 4.2 - Especificaciones del contrato de futuros sobre Euribor 4.3 - Operativa: especulación y cobertura
Bloque V - El contrato de futuros sobre el bono nocional a largo plazo	Tema 5 - Futuros sobre el bono nocional 5.1 - Concepto de bono nocional y similares 5.2 - Especificaciones del contrato de futuros sobre el bono nocional 5.3 - Precio teórico, base y coste medio de financiación 5.4 - Operativa: especulación y cobertura 5.5 - Liquidación y bonos entregables
Bloque VI - Concepto de Opción y pagos al vencimiento	Tema 6 - Concepto de opción 6.1 - Conceptos básicos, clases y posiciones elementales 6.2 - Organización y funcionamiento del mercado de opciones 6.3 - La prima de la opción: concepto y valoración 6.4 - Mercado de warrants
Bloque VII - Relaciones de arbitraje con opciones	Tema 7 - Arbitraje con opciones 7.1 - La prima de la opción antes del vencimiento 7.2 - Valor intrínseco y valor temporal 7.3 - Relaciones de arbitraje
Bloque VIII - Riesgo de las opciones y medidas de sensibilidad	Tema 8 - Riesgo de las opciones 8.1 - Medidas de riesgo financiero 8.2 - Análisis de las sensibilidades de una opción
Bloque IX - Cobertura con opciones	Tema 9 - Cobertura con opciones 9.1 - Estrategias básicas de cobertura 9.2 - Estrategias complejas. Tendencia y volatilidad
Bloque X - Opciones sobre otros subyacentes	Tema 10 - Opciones sobre otros subyacentes 10.1 - Opciones sobre acciones 10.2 - Opciones sobre divisas 10.3 - Opciones sobre petróleo
Bloque XI - Opciones exóticas y Productos Estructurados	Tema 11 - Opciones exóticas y Productos estructurados 11.1 - Innovación financiera 11.2 - Mercado OTC. Forwards y swaps 11.3 - Opciones exóticas 11.4 - Productos estructurados
Bloque XII - Arbitraje	Tema 12 - Arbitraje 12.1 - Sintéticos y relaciones de arbitraje

Planificación

Metodologías :: Pruebas
	Horas en clase	Horas fuera de clase	Horas totales
Aprendizaje basado en problemas (ABP)/ Problem Based Learning (PBL)	15	20	35

Tutorías	6	10	16
Practicas a través de TIC en aulas informáticas	15	20	35

Sesión Magistral	20	40	60

Pruebas mixtas	4	0	4

(*)Los datos que aparecen en la tabla de planificación són de carácter orientativo, considerando la heterogeneidad de los alumnos

Metodologías

Metodologías ::

	descripción
Aprendizaje basado en problemas (ABP)/ Problem Based Learning (PBL)	Durante el desarrollo del temario y en determinadas partes del mismo, el profesor utilizará el sistema de aprendizaje basado en problemas en virtud del cual podrá proponer la realización de casos prácticos relacionados con el tema explicado, para su resolución por los alumnos en grupo o individualizadamente y presentar los resultados de manera privada o mediante exposición en público. Con ello, se busca una mayor compresión de los conceptos analizados y de la problemática que surge en el tratamiento practico de los mismos, el uso de herramientas esenciales, así como el fomento de la capacidad de análisis, trabajo en equipo y presentación de las soluciones de la forma más práctica y real posible.
Tutorías	Las sesiones de tutoría se realizarán en base al calendario oficial y podrán ser obligatorias, buscando con ellas dos finalidades, por un lado, llevar a cabo un seguimiento de los trabajos y casos prácticos que requieran de asesoramiento o consulta por parte del profesor, así como la exposición de los mismos y en determinados casos podría realizarse la evaluación de algunas pruebas. Por otro lado, la tutoría servirá para resolver dudas por parte de los alumnos de la materia que se haya explicado en clase.
Practicas a través de TIC en aulas informáticas	El profesor planteará varios casos prácticos que los alumnos tendrán que resolver con Excel y enviar al profesor antes de finalizar la clase.
Sesión Magistral	Gran parte de los temas se desarrollarán a partir de una explicación teórica y conceptual de los términos esenciales para afrontar una parte de aplicación práctica basada en situaciones reales que puedan ocurrir en los mercados, en la que se exigirá la participación activa de los alumnos, tanto en forma de dudas o cuestiones que los alumnos puedan plantear, como de preguntas y debates que el profesor pueda generar entre toda la clase para analizar cada situación planteada. A su vez, el profesor recomendará una bibliografía de apoyo y profundización de los temas que se vayan desarrollando, de forma que cada alumno pueda completar su formación con la misma.

Tutorías

Tutorías

descripción

Las sesiones de tutoría se realizarán en base al calendario oficial y podrán ser obligatorias, buscando con ellas dos finalidades, por un lado, llevar a cabo un seguimiento de los trabajos y casos prácticos que requieran de asesoramiento o consulta por parte del profesor, así como la exposición de los mismos y en determinados casos podría realizarse la evaluación de algunas pruebas. Por otro lado, la tutoría servirá para resolver dudas por parte de los alumnos de la materia que se haya explicado en clase.

Evaluación

	descripción	calificación
Practicas a través de TIC en aulas informáticas	Se plantearán varios casos prácticos que los alumnos deberán resolver con Excel y enviar al profesor antes de finalizar la clase.	30%
Pruebas mixtas	Se realizarán varias pruebas mixtas que podrán incluir preguntas a desarrollar, preguntas breves y ejercicios prácticos a resolver por los alumnos	60%
Otros	Participación activa en las clases.	10%

Otros comentarios y segunda convocatoria
Segunda convocatoria: se realizará una prueba global para evaluar los contenidos teóricos y prácticos de la asignatura. La prueba se realizará en el plazo establecido en el Calendario Académico de la Universidad de León y en la fecha aprobada por la Junta de Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales y publicada con suficiente antelación en sus horarios. Convocatoria especial de diciembre: consistirá en una prueba escrita para valorar los contenidos teóricos y prácticos de la asignatura, donde figurarán los criterios de valoración. Se realizará en la fecha establecida por el Decanato de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales.

Fuentes de información

Acceso a la Lista de lecturas de la asignatura

Básica	ANGEL VILARIÑO, Derivados: Valor razonable, Riesgos y Contabilidad, Prentice Hall, 2008 ROBERTO KNOP, Finanzas de diseño. Manuel de productos estructurados, Escuela de Finanzas Aplicadas, 2000 EDUARDO MARTINEZ ABASCAL, Futuros y Opciones en la Gestión de Carteras, Mc Graw Hill, 1993 JUAN MASCAREÑAS PEREZ-IÑIGO, JOSE RAMON ARAGONES, JUAN MASCAÑERAS, Futuros y Opciones Financieras, Pirámide, Segunda Edición JOHN C. HULL, Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones, Pearson Educación, Cuarta Edición PABLO LARRAGA, OSCAR ELVIRA, Mercado de Productos Derivados, Bresca, 2008 MONTSERRAT VASANOVAS RAMON, Opciones Financieras, Pirámide, Sexta Edición PROSPER LAMOTHE FERNANDEZ Y MIGUEL PEREZ SOMALO, Opciones Financieras y Productos estructurados, Mc Graw Hill, Tercera Edición PABLO FERNANDEZ, Opciones, Futuros e Instrumentos Derivados, Deusto, 1996 SHELDON NATENBERG, Option Volatility and Pricing, Mc Graw Hill, Segunda Edición JOHN F. SUMMA, JONATHAN W. LUBOW, Options on futures, new trading strategies, John Wiley and Sons Inc, 2002 JOHN C. HULL, Options, Futures and other Derivatives, Prentice Hall, Octava Edición GUY COHEN, The Bible of Options Strategies, Prentice Hall, 2005 FRANK J. FABOZZI, The Handbook of fixed-income options: pricing, strategies & applications, Mc Graw Hill, Octava Edición

Complementaria

Recomendaciones